螢石是制冷劑的材料，球螢石以現(xiàn)貨交易為主，定價以市場詢價為主，主要有歐美市場和亞洲市場。近年來，受六氟磷酸鋰和半導(dǎo)體等領(lǐng)域強勁需求的拉動，螢石的新型需求快速增加，國際螢石價格出現(xiàn)大幅上漲。全球螢石資源集中度高，一半以上儲量在墨西哥、中國和南非。中國貢獻了全球螢石近七成的產(chǎn)量和四成的出口量。但中國螢石平均品位低于世界平均水平，需要全球供應(yīng)鏈穩(wěn)定以保障產(chǎn)業(yè)優(yōu)勢。我國應(yīng)加強螢石找礦突破，提升開采回收技術(shù)，推進伴生螢石礦床開發(fā)，拓展螢石進口渠道，促進全球螢石市場供應(yīng)鏈穩(wěn)定和可持續(xù)發(fā)展。

　　一、全球螢石定價與市場基本情況

　　（一）全球螢石定價主要由詢價產(chǎn)生，供需關(guān)系是螢石價格走勢的底層邏輯

　　一是全球螢石價格主要由市場決定，價格隨行就市，沒有形成長協(xié)或短協(xié)價格談判機制，金屬導(dǎo)報報價為參考價格。目前，國際螢石交易主要是由下游客戶通過詢價與上游螢石生產(chǎn)商簽訂當(dāng)月訂單，可參考的主要是英國《金屬導(dǎo)報》公開發(fā)布的螢石價格，還包括上海鋼聯(lián)和生意社等報價平臺的基準(zhǔn)價格。英國《金屬導(dǎo)報》不定期披露中國97%酸級螢石、90%和85%冶金級螢石離岸價，墨西哥坦皮科97%酸級螢石和85%冶金級螢石離岸價，德班97%酸級螢石離岸價和鹿特丹97%酸級螢石到岸價7個公開價格，成為國際螢石詢價的參考價格。

　　二是酸級螢石比冶金螢石價格更高，漲幅更大。從英國《金屬導(dǎo)報》披露的螢石參考價格來看，2022年國際螢石價格整體呈現(xiàn)上漲行情。墨西哥離岸價格漲幅超20%，德班離岸價格和鹿特丹的到岸價格漲幅甚至超40%，而同期國內(nèi)螢石參考價最大漲幅也達到25%。由于酸級螢石CaF2含量比冶金螢石要求更高，供應(yīng)更為趨緊，價格普遍更高且漲幅更大，為11%~18%，而冶金螢石價格漲幅為3%~4%。

　　三是供需關(guān)系依然是影響螢石價格走勢的關(guān)鍵因素。供給方面，我國環(huán)保要求嚴(yán)格、新增礦山不足，海外加拿大和墨西哥礦山則出現(xiàn)停產(chǎn)等導(dǎo)致供給受限。需求方面，受六氟磷酸鋰和半導(dǎo)體等領(lǐng)域強勁需求的拉動，螢石的新型需求快速增加。2015-2022年，國際螢石價格總體呈上漲趨勢，于2021年年底漲至歷史最高的690美元/噸，較2021年低點440美元/噸增長53%。2022年，由于下游制冷劑需求略顯低迷，價格開始回調(diào)，降至460美元/噸。

　　（二）螢石資源全球儲量豐富，環(huán)太平洋成礦帶占比50%以上，存在結(jié)構(gòu)性稀缺

　　作為氟化工最主要礦物原材料的螢石又被稱為“第二稀土”，被中國、美國、歐盟、日本等國家或經(jīng)濟體納入戰(zhàn)略性礦產(chǎn)資源名錄。世界各大洲40多個國家均有發(fā)現(xiàn)螢石礦產(chǎn)。2022年，世界探明螢石儲量2.6億噸（CaF2）。環(huán)太平洋成礦帶的螢石儲量約占全球螢石儲量的1/2以上，是全球螢石資源的主要分布區(qū)，主要分布在墨西哥（26%）、中國（19%）、南非（16%）、蒙古（9%）等，而美國、歐盟、日本、韓國和印度等大型經(jīng)濟體幾乎少有螢石資源儲量，形成結(jié)構(gòu)性稀缺。

　　（三）全球螢石產(chǎn)量集中，超90%集中于中國、墨西哥、南非、越南、蒙古等國，但企業(yè)集中度不高

　　一是中國、墨西哥、南非、越南及蒙古等發(fā)展中國家是世界螢石資源的主要供應(yīng)國。2022年，全球螢石產(chǎn)量約830萬噸，市場規(guī)模為14億美元。中國以570萬噸（68.7%）排名世界第一，其次是墨西哥（97萬噸，11.7%）、南非（42萬噸，5.1%）、蒙古（35萬噸，4.2%）、越南（22萬噸，2.7%）等國，五國合計供應(yīng)量占全球市場份額的92.3%。

　　二是全球螢石的企業(yè)市場集中度不高。全球幾乎沒有企業(yè)具有年產(chǎn)百萬噸螢石的產(chǎn)能。總部位于墨西哥的化學(xué)公司Orbia是世界上最大的螢石（氟化鈣）生產(chǎn)商，螢石產(chǎn)能近百萬噸，其中80%出口到世界各地，供位于墨西哥、英國、美國和日本的制造中心使用，具有較大螢石定價影響力。

　　（四）全球螢石消費地與資源供應(yīng)地存在一定分離，美國、日本和西歐等經(jīng)濟體消費量大，極度依賴進口

　　一是世界螢石消費約60%集中于中國，墨西哥、美國、日本和德國也是重要的螢石消費國。除了中國、墨西哥是螢石生產(chǎn)大國外，美國、日本和西歐國家的螢石產(chǎn)量很少或沒有，其消費主要依靠進口。美國擁有全球著名八大氟化工企業(yè)中的3個，每年表觀螢石消費量約40萬噸，但其早已停止生產(chǎn)螢石，絕大部分從墨西哥、越南和南非進口。日本擁有八大氟化工企業(yè)中的兩個，螢石消費終端主要集中在氟化工的高端產(chǎn)品，需要從中國、墨西哥、蒙古等國進口螢石和氟化工初級產(chǎn)品。西歐擁有八大氟化工企業(yè)中的3個，螢石消費量占全球的近5%，但僅德國和英國生產(chǎn)少量螢石，需大量依賴進口。　

　　二是日本高純度氟化氫生產(chǎn)技術(shù)世界領(lǐng)先，全球約90%的氟化氫市場被日本占據(jù)。2022年全球前十氟化工企業(yè)中，日本大金（Daikin）排名第一，其次是美國的3M和霍尼韋爾（Honeywel）。日本氟化氫產(chǎn)量大、價格低、純度高，對全球氟化氫市場影響力較強。全球大多數(shù)工廠只能制造出純度99.99%的氟化氫，但日本Stella Chemifa公司擁有純度99.9999999999%以上的超高純度氟化氫制造技術(shù)，廣泛應(yīng)用于半導(dǎo)體制造工藝中，形成壟斷地位。

　　（五）全球螢石進出口市場集中，歐美酸級螢石需求尋求中國供給

　　一是全球螢石進出口市場劃分明顯，歐美酸級螢石需求開始轉(zhuǎn)向中國市場。全球螢石總貿(mào)易量為153.4萬噸，主要進口國家為美國（30%）、意大利（19%）、印度（18%）；主要出口國家為中國（39%）、南非（22%）、墨西哥（13%）。2017年以來，中國螢石出口量驟減，美國螢石進口主要來自墨西哥、越南和南非等國家。墨西哥、蒙古及南非螢石出口量呈增長態(tài)勢，越南、緬甸、泰國等螢石貿(mào)易新興國家出口量增加并逐漸開始影響全球，低價換取市場的策略開始顯現(xiàn)。2021年下半年以來，受墨西哥和加拿大礦山停產(chǎn)影響，一部分海外客戶開始向國內(nèi)螢石生產(chǎn)商詢價，中國出口有所增加，特別是向歐美的出口，全球螢石市場貿(mào)易結(jié)構(gòu)變化，歐美酸級螢石需求向中國市場尋求更大的供給規(guī)模。

　　二、我國螢石市場基本情況及其對定價機制的影響

　　（一）受新能源和半導(dǎo)體等領(lǐng)域的需求拉動，2022年我國螢石價格整體呈上漲趨勢

　　一是2020-2022年我國中高品位螢石價格主要呈先抑后揚趨勢。2020年受新冠疫情影響，螢石需求疲軟，出口受阻，疊加下游氫氟酸價格走勢下滑，國內(nèi)螢石價格大幅下降，2021年保持在2800元/噸。2022年3月下旬，全球最大螢石生產(chǎn)商墨西哥Koura因安全問題部分產(chǎn)能停產(chǎn)，海外氟化工巨頭普遍缺貨，國外客戶轉(zhuǎn)向我國采購，疊加螢石在新能源、新材料等戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)及國防、核工業(yè)等領(lǐng)域的廣泛應(yīng)用，國內(nèi)螢石供應(yīng)緊張程度加劇，推動國內(nèi)螢石價格上漲7%，達到3000元/噸。2023年下半年螢石下游氫氟酸價格走低，螢石需求減弱，價格回落至2800元/噸。

　　（二）我國螢石儲量世界第二，以20%的儲量生產(chǎn)全球近70%的螢石，耗竭程度高，高品位螢石議價能力弱

　　一是我國螢石儲量世界第二，但礦石品位總體偏低，在高品位螢石定價方面影響力較弱。2022年我國螢石儲量4900萬噸，全球占比約19%，湖南、內(nèi)蒙古、云南、浙江、河南五省份占比87%。在我國已查明資源總量中，單一螢石礦約占57%、共伴生螢石礦約占43%。我國螢石資源選礦難、成本高，共伴生特點十分明顯，單一螢石礦平均CaF2品位在35%～40%左右，品位大于65%的富礦（可直接作為冶金級塊礦）僅占單一螢石礦床總量的20%，品位大于80%的高品位富礦占總量不到10%，伴生螢石礦品位一般在26%以下。假設(shè)我國將基礎(chǔ)儲量全部升級為儲量，酸級螢石靜態(tài)保障年限約為10年，遠遠低于全球44.3年。在我國單一螢石礦品位下降的背景下，未來伴生礦有望成為我國螢石的重要來源。

　　二是我國是世界第一大螢石生產(chǎn)國，在供應(yīng)端有一定的價格談判能力。20年來我國螢石產(chǎn)量先升后降，再趨于穩(wěn)定，2022年產(chǎn)量達到570萬噸，世界占比69%，同比減少5%。我國共有27個省份生產(chǎn)螢石，多年來我國始終保持全球第一大螢石生產(chǎn)國的地位，螢石產(chǎn)量全球占比均超過50%，在供應(yīng)端有一定的定價影響力。我國螢石產(chǎn)量長期保持高位，螢石資源保障程度逐年降低，資源優(yōu)勢持續(xù)減弱，2022年我國螢石儲采比僅為7.78，遠低于世界37.21的平均水平。

　　三是我國螢石龍頭企業(yè)較少，集中度低，總體定價影響力有限。我國螢石開發(fā)企業(yè)約700家，螢石礦山1000多座，擁有螢石采礦許可證750個，核發(fā)產(chǎn)能1689萬噸，但小型礦山產(chǎn)能占比62.6%，大型、中型僅占19.8%、17.6%，年開采規(guī)模10萬噸以上的大型礦山不超過20座。螢石行業(yè)龍頭企業(yè)金石資源擁有9個采礦權(quán)，3個探礦權(quán)，采礦證規(guī)模達117萬噸/年，保有資源儲量基本穩(wěn)定在2700萬噸礦石量，對應(yīng)礦物量約1300萬噸，但市場占有率僅10%左右。

　　（三）我國為螢石第一消費大國，全球占比60%，消費量持續(xù)上升，戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)成為新需求點

　　一是我國螢石消費量由2000年的125.1萬噸增長到2022年的650萬噸，年均增速高達19%。目前我國已成為全球螢石最大消費國，消費量約占全球60%，主要是我國氟化工、冶金、建材等行業(yè)對螢石需求旺盛所致。螢石在傳統(tǒng)建材、冶金等產(chǎn)業(yè)的需求量已到達頂點并開始呈現(xiàn)下降或穩(wěn)定的態(tài)勢，但在新能源、新材料等戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)中的需求成為主導(dǎo)我國螢石需求趨勢的關(guān)鍵，因此未來螢石需求將呈增長趨勢，但增長速率減慢，預(yù)計2019-2030年需求增速約為3%，2030年我國螢石需求量約為568萬噸。

　　二是我國螢石行業(yè)下游需求主要集中在氟化工領(lǐng)域。氫氟酸和氟化鋁作為氟化工的基礎(chǔ)原料，兩者消費螢石的占比分別達56%、25%，螢石在冶金和建材中的消費量占比分別為9%和8%。隨著新能源和半導(dǎo)體等終端領(lǐng)域需求拉動，螢石廣泛應(yīng)用于六氟磷酸鋰，PVDF、石墨負極、光伏面板等領(lǐng)域。我國螢石行業(yè)市場規(guī)模于2017年開始不斷攀升，到2018年增速超過160%，但2020年由于新冠疫情對進口市場造成沖擊，疊加市場需求略顯疲軟，我國螢石市場規(guī)模開始下降。2022年我國螢石市場規(guī)模為154億元，同比下降3.13%。

　　（四）我國是全球第一大螢石出口國，在螢石出口方面具有較強價格談判能力

　　一是我國螢石進口逐年遞增，蒙古、尼日利亞、墨西哥等發(fā)展中國家為主要進口來源國，以進口中低品位螢石為主。根據(jù)海關(guān)總署數(shù)據(jù)，2022年我國螢石進口量為27.9萬噸左右，進口總金額3.8億元，占全球螢石總進口數(shù)量的1.5%。螢石主要從蒙古（20.4萬噸，73%）、尼日利亞（2.6萬噸，9%）、墨西哥（1.2萬噸，4%）等發(fā)展中國家進口。其中中低品位螢石（CaF2含量≤97%）占大部分（92%），主要從蒙古進口（80%），進口均價為1257噸/元。高品位螢石（CaF2含量＞97%）主要從墨西哥進口（55%），進口均價為1501噸/元。

　　二是我國是全球第一大螢石出口國，主要銷往美國、日本、荷蘭、印尼等國家及地區(qū)。根據(jù)海關(guān)總署數(shù)據(jù)，2022年我國螢石總出口量為47.7萬噸，出口金額14.2億元，占全球螢石總出口數(shù)量的39.3%，為全球螢石第一出口大國。其中高品位螢石（50.7%）和中低品位螢石（49.3%）各占一半。同時出口數(shù)量接近進口數(shù)量的2倍（差值20萬噸），出口金額接近進口金額的4倍（差值10.4萬元）。我國向美國出口螢石數(shù)量約為10.8萬噸，占我國螢石出口總量的22.5%，其中86%為高品位螢石，出口均價為3122噸/元。其次向日本出口螢石數(shù)量約7.9萬噸，占比10.2%，其中72.7%為中低品位螢石，出口均價為2766噸/元。